Rendimento BTP
Calcola il rendimento lordo e netto di un BTP o titolo di stato italiano.
Come calcolare il rendimento di un BTP
I Buoni del Tesoro Poliennali (BTP) sono titoli di stato italiani che pagano una cedola periodica, solitamente semestrale, fino alla scadenza. Il rendimento di un BTP dipende da due componenti: la cedola (il coupon periodico) e il guadagno o perdita in capitale alla scadenza (differenza tra valore nominale e prezzo di acquisto).
In Italia, i titoli di stato beneficiano di una tassazione agevolata al 12,5%, invece del classico 26% applicato alla maggior parte degli altri strumenti finanziari. Questo significa che il rendimento netto si ottiene moltiplicando il rendimento lordo per 0,875 (ovvero 1 - 0,125). Tale agevolazione fiscale rende i BTP particolarmente interessanti per gli investitori retail.
Il rendimento lordo annuo si calcola sommando il contributo della cedola e l'amortizzazione del premio/sconto sul capitale, rapportati al prezzo medio di mercato. La cedola netta annua su un investimento di 10.000€ permette di stimare il guadagno periodico effettivo dopo le tasse.
Domande frequenti
Come si legge il prezzo di un BTP?
Il prezzo di un BTP si esprime in percentuale sul valore nominale (100€). Se il prezzo è 98,50, significa che il titolo costa 98,50€ ogni 100€ di nominale: si dice che è "sotto la pari". Se il prezzo è 102,30, il titolo costa 102,30€ ogni 100€ di nominale: si dice che è "sopra la pari". Acquistare sotto la pari genera un guadagno in capitale alla scadenza, mentre acquistare sopra la pari genera una perdita in capitale.
Perché la tassazione è agevolata?
I titoli di stato italiani e di paesi dell'area godono di una tassazione agevolata al 12,5% per incentivare gli investitori a sostenere il debito pubblico. Si tratta di una misura prevista dalla normativa fiscale italiana che riduce il prelievo erariale rispetto al 26% standard applicato a azioni, obbligazioni e fondi. L'agevolazione si applica sia alle cedole sia al capitale guadagnato alla scadenza.
Cos'è lo YTM?
Lo YTM (Yield to Maturity) è il rendimento interno del titolo se detenuto fino alla scadenza. Tiene conto del prezzo di acquisto, delle cedole periodiche e del rimborso del capitale alla scadenza, calcolando il tasso internal rate of return (IRR) del flusso di cassa. Lo YTM è il parametro più completo per confrontare titoli diversi, poiché considera sia la cedola che il guadagno o perdita in capitale. Il calcolatore di questo tool fornisce un'approssimazione dello YTM con la formula semplificata del rendimento medio annuo.